چالش نقد کردن سودهای میلیونی کیت گیل از آپشنهای گیماستاپ
کیت گیل، اینفلوئنسر شناختهشده در حوزه سهام و فرد پشت پرده شوق معاملات سهامهای میم در سال ۲۰۲۱، به نظر میرسد روی سود قابلتوجهی از موقعیت خود در آپشنهای گیماستاپ نشسته باشد. با این حال، تحقق این سودها با دقت به حجم و ماهیت این موقعیت، پیچیدگیهایی را به همراه دارد.
به نقل از سرویس گیم رسانه تکنا، قیمت سهام گیماستاپ پس از انتشار اسکرینشات یک شرط ۱۱۶ میلیون دلاری توسط حساب کاربری ردیت آقای گیل، در روز دوشنبه ۲۱ درصد افزایش یافت. این پست که اولین فعالیت این حساب در سه سال گذشته بود، نشاندهنده مالکیت ۱۲۰ هزار آپشن کال گیماستاپ با قیمت اعمال ۲۰ دلاری و به ارزش تقریبی ۶۵.۷ میلیون دلار در زمان تعطیلی بازار روز جمعه بود. آپشنهای کال به دارنده حق خرید سهام با قیمت از پیش تعیینشده در آینده را میدهند.
تا به حال امکان تایید جداگانه صحت این پست و موقعیتهای افشا شده توسط خبرگزاریها فراهم نشده است. اما دادههای ترید آلرت حاکی از افزایش قابلتوجه تعداد قراردادهای باز در گیماستاپ تا آخر ماه مه به ۱۴۵ هزار قرارداد است، در حالی که این رقم در ۱۹ مه تنها نزدیک به ۱۵ هزار قرارداد بود. با در نظر گرفتن میانگین قیمت معاملات ۵.۵۲ دلار در آن دوره، خریدار فرضی این ۱۲۰ هزار قرارداد آپشن میتوانست بر پایه قیمت بسته شدن قراردادها به ۱۰ دلار در روز دوشنبه، نزدیک به ۵۴ میلیون دلار سود بالقوه داشته باشد.
خروج از این موقعیت آپشن، دو راهکار مهم را در بر دارد فروش خود آپشنها یا تحویل گرفتن سهامهای گیماستاپ. هر دو گزینه با دقت به حجم بالای این موقعیت و توجهی که به سهام گیماستاپ معطوف است، میتوانند مشکلاتی را به همراه داشته باشند.
کارشناسان بازار مشتقات بر این باورند که فروش حتی بخشی از این موقعیت آپشن بدون برهم زدن بازار و کردن افت قیمت آپشنها و در نتیجه سهام گیماستاپ، دشوار خواهد بود. استیو ساسنیک، استراتژیست ارشد در اینتراکتیو بروکرز گفت فروش ۱۰ تا ۱۲ میلیون سهم بسیار راحتتر از فروش ۱۲۰ هزار آپشن کال است.
این امر میتواند به شهرت آقای گیل به عنوان فردی با دستهای الماسی — اصطلاحی که نشاندهنده ریسکپذیری بالا و تمایل به نگهداری طولانیمدت داراییهاست — خدشه وارد کند.
گرت دسایمون، رئیس تحقیقات کمی در آپشن متریکس اظهار داشت مگر اینکه او تصمیم سرمایهگذاری طولانیمدت داشته باشد و سهامها را تحویل بگیرد، کسب درآمد از این موقعیت بدون ایجاد نوسان در بازار، با دقت به آگاهی همگان از این نوشته، چالشبرانگیز خواهد بود.
تحلیلگران راهکار دیگری را نیز برای آقای گیل جهت نقد کردن موقعیت خود و در عین حال کسب سود پیشنهاد میدهند. این راهکار شامل فروش استقراضی ۱۲ میلیون سهم از گیماستاپ قبل از انقضای آپشنهاست. در فروش استقراضی، سرمایهگذار سهام را قرض گرفته و میفروشد با امید اینکه بتواند بعدا سهام را با قیمت پایینتری خریداری کند و به قرضدهنده بازگرداند.
اگر قیمت سهام گیماستاپ در زمان انقضا بالاتر از قیمت اعمال ۲۰ دلاری آپشنها باشد، آقای گیل میتواند از نظر تئوری آپشنهای خود را اعمال کند (سهام را با قیمت ۲۰ دلار برای هر سهم بخرد) و از سهامها برای بستن موقعیت فروش استقراضی خود بهرهبرداری کند. با بهرهگیری از قیمتهای بسته شدن روز دوشنبه، آقای گیل سهامها را به قیمت ۲۸ دلار میفروشد و با اعمال حق خرید خود، آنها را با قیمت ۲۰ دلار بازخرید میکند و بدین ترتیب نزدیک به ۸ دلار برای هر سهم یا ۹۶ میلیون دلار سود خالص به دست میآورد.
